非上市寿险公司逆袭？业务增速超行业2倍，净利润逆势上涨30%

非上市寿险公司逆袭？业务增速超行业2倍，净利润逆势上涨30%霓裳情挑,古加奥特曼,冬至几号, 作者：慧保天下 2021年上半年，保险公司原保费收入2.7万亿元，同比增长4.2%。截至8月4日，『慧保天下』统计，已经有65家人身险公司披露了2021年第二季度偿付能力报告，结合第一季度数据，非上市险企2021

作者：慧保天下

2021年上半年，保险公司原保费收入2.7万亿元，同比增长4.2%。截至8月4日，『慧保天下』统计，已经有65家人身险公司披露了2021年第二季度偿付能力报告，结合第一季度数据，非上市险企2021年上半年保费收入和盈利数据已经出炉。

整体来看，2021年上半年，已披露数据的65家非上市人身险公司“涨势”喜人，累计保险业务收入7287亿元，同比增10.59%（同期，保险业保费同比增速仅4.2%），净利润307亿元，同比增速更高达28.67%，但在业务高增长的同时，偿付能力的下滑变得不可避免，近6成险企偿付能力充足率下滑，甚至已经有3家险企出现了偿付能力不达标的情况。

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业务超上市险企：65家非上市险企业务增速超10%，泰康人寿近千亿规模排名第一

2021年以来，各家险企得益于开门红、重疾险炒停售使一季度保费得到增长，但随着个险渠道转型的剧痛，新增代理人数量大缩水，保费增速接连下滑。以上市人身险公司为例，上半年国寿股份、平安人寿、太保寿险、新华保险、人保寿险、太平人寿、国华人寿7家险企合计揽获保费1.13万亿元，同比仅增长0.55%。

而同时期，65家非上市险企的保险业务收入合计7287亿元，同比增速却高达10.59%。虽然二者统计口径有所不同，但粗略来看，非上市公司业务增速要整体快于上市公司，上市寿险公司业务基数大、个险人力下滑导致新单标保同比大幅下滑，或是拉低保费增速的主要原因。

从体量来看，65家非上市人身险公司中，泰康人寿、中邮人寿、前海人寿、富德生命人寿4家险企保险业务收入突破500亿，其中只有前海人寿呈现保险业务收入负增长，其他3家险企均有不同程度增长。

15家险企上半年保险业务收入在100-400亿元之间。

46家险企保险业务收入不足百亿元，其中，德华安顾、瑞泰人寿、鼎诚人寿、和泰人寿、中韩人寿、瑞华健康、君龙人寿、海保人寿、华汇人寿、小康人寿（即中法人寿）保险业务收入不足10亿元。

从增速来看，48家非上市寿险公司保险业务收入出现不同程度的上涨，16家公司出现了不同程度的下滑。

其中，中融人寿、珠江人寿、东吴人寿、财信吉祥人寿、国联人寿、国宝人寿、鼎诚人寿、瑞华健康8家险企同比增速均超过100%，分别达到148.78%、138.51%、105.19%、277.86%、121.22%、140.28%、727.42%、560.78%。从保险业务收入来看，除中融人寿达120.76亿元外，其余险企保险业务收入均不足百亿。

而在16家险企保险业务收入负增长中，5家负增长的幅度都在-10%-0之间，3家在-20%与-10%之间，8家负增长幅度在-20%以下。其中，保险业务收入排名前10的险企，有5家出现下滑，具体为前海人寿、百年人寿、建信人寿、恒大人寿、工银安盛人寿，同比增速分别为-8.17%、-9.05%、-11.08%、-11.4%、-21.14%。

02

净利润逆势上行：65家非上市险企累计净利润307亿元，同比增长28.67%

与财险公司的亏损相比，寿险公司却迎来了难得的利润增长。据『慧保天下』统计，2021年上半年65家非上市人身险公司累计净利润307亿元，同比增长28.67%。其中，43家险企实现盈利，累计331亿元；22家险企亏损，合计也达到24亿元。

净利润排名前十的险企中，泰康人寿在一众非上市险企当中依然一马当先，2021年上半年累计净利润151.92亿元，同比增长46.33%；其次是阳光人寿，以22.79亿元净利润排名第二；中邮人寿上半年净利润14.66亿元排名第三。

据『慧保天下』统计，有22家非上市人身险公司在2021年上半年出现了不同程度的亏损，累计达24亿元。其中，大部分险企亏损在2亿元以内，只有3家险企亏损超2亿元，分别为前海人寿、昆仑健康、恒大人寿，值得注意的是，而这3家公司相较2020年同期出现专盈扭亏。

其中，恒大人寿亏损达5.31亿元，排名第一，2020年同期其盈利6.85亿元；其次是昆仑健康以亏损3.85亿元，排名第二，2020年同期实现盈利3.05亿元；前海人寿亏损3.48亿元，排名第三，2020年同期实现盈利5.41亿元。

值得注意的是，除了几家上市险企未披露外，其中，君康人寿已连续3个季度未进行披露。截至2020年第三季度披露数据显示，其综合偿付能力充足率已经降至102.47%。

03

偿付能力告急：3险企偿付能力不达标，37险企偿付能力充足率出现下滑

与保费收入和盈利数据一起出炉的还有险企的偿付能力情况，在65家人身险公司中，绝大多数都处于偿付能力充足的状态，但也有公司面临一定压力，例如，富德生命、恒大人寿，其综合偿付能力充足率已经低于120%。中融人寿、上海人寿、珠江人寿综合偿付能力充足率虽高于120%，但也已经低于130%。

而从风险综合评级的角度出发，65家公司中，风险小的A类公司为35家，风险较小的B类公司为26家，风险较大的C类公司为3家，3家C类公司包括前海人寿、合众人寿、渤海人寿（一家公司未披露）。

这意味着，实际至少已经有3家公司偿付能力不达标。根据《保险公司偿付能力管理规定》，险企必须同时满足三个条件才能视为偿付能力充足率达标，即核心偿付能力充足率不低于50%；综合偿付能力充足率不低于100%；风险综合评级在B类及以上。

从偿付能力充足率来看，27家综合偿付能力充足率较2020年同期末有所提升，37家人身险公司均有不同程度下滑。

其中，截至2021年二季度末小康人寿（原中法人寿）偿付能力充足率达6687.14%，拿下第一，其次是华汇人寿核心及综合偿付能力充足率达2212.97%，较2020年同期增长489.76个百分点，除了这2家险企外，25家险企较2020年同期增长0-50个百分点之间。

在37家险企偿付能力下滑的公司中，截至2021年二季度末北京人寿核心及综合偿付能力充足率达179%，较2020年同期减少了216个百分点;其次是国宝人寿核心及综合偿付能力充足率达179.47%，较2020年同期减少了165.16个百分点；渤海人寿核心及综合偿付能力充足率达162.72%，较2020年同期减少了101.93个百分点，下滑幅度排名第三。

财信吉祥人寿、中韩人寿、英大泰和、瑞泰人寿、爱心人寿、信美人寿、海保人寿、横琴人寿、招商局仁和、交银人寿10家险企的核心及综合偿付能力充足率较2020年同期减少了40-60个百分点之间；剩余24家险企的核心及综合偿付能力充足率较，较2020年同期减少了0-40个百分点之间。

而当前的偿付能力充足率下滑还只是一个开始，据测算，如果偿二代二期工程一旦实施，无论大小公司均将普遍出现偿付能力充足率下降的情况，一些公司甚至可能出现“腰斩”。

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