聚杰微纤过会：今年IPO获批第107家 光大证券过7单

　　中国经济网北京11月15日讯 昨日，证监会第十八届发行审核委员会2019年第175次发审委会议召开，江苏聚杰微纤科技集团股份有限公司（以下简称“聚杰微纤”）首发获通过。这是今年过会的第107家企业。

　　聚杰微纤此次IPO的保荐机构（主承销商）为光大证券股份有限公司，保荐代表人为郭护湘、牟海霞。这是光大证券年内保荐成功的第7单。2019年3月26日，光大证券保荐的中简科技股份有限公司首发过会；4月4日，光大证券保荐的四川福蓉科技股份公司首发过会；5月9日，光大证券保荐的浙江新化化工股份有限公司首发过会；9月12日，光大证券保荐的广州广电计量检测股份有限公司首发过会；10月11日，光大证券保荐的郑州天迈科技股份有限公司首发过会；11月7日，光大证券保荐的浙江双飞无油轴承股份有限公司首发过会。

　　聚杰微纤专注于超细复合纤维面料及制成品的研发、生产、销售业务，系国内最早从事超细复合纤维材料加工、应用的企业之一，主要团队具有20多年超细纤维面料研发生产、专业染整、超细纤维服装及家纺制成品研发生产经验。自公司前身聚杰有限设立至今，公司的主营业务未发生变化。

　　聚杰微纤拟登陆深圳证券交易所中小板，且本次拟公开发行不超过2487万股，不低于公司发行后总股本的25%。所募集资金总额为4.8亿元，在扣除发行费用后，1.29亿元能用于超细纤维面料及制成品改扩建项目，8484.67万元用于超细纤维无尘超净制品建设项目，6265万元用于研发中心建设项目，7072.05万元用于国内外营销服务体系建设项目。

　　1、报告期内，发行人对第一大客户迪卡侬的销售占比较高且逐年上升。请发行人代表：（1）说明单一客户及单一产品收入占比较高的原因及合理性，是否属于行业惯例，发行人是否存在对迪卡侬的重大依赖，如何防范客户集中度较高可能导致的商业风险；（2）说明发行人与迪卡侬定价机制，该定价机制能否及时有效地反映原材料市场价格波动，发行人有无能力向迪卡侬转嫁成本增加部分；在采用“成本加成”方式下，超细纤维运动巾产品毛利率仍逐年下滑的主要原因；（3）说明与迪卡侬的具体合作模式，与迪卡侬在其他产品上的合作研发进展情况，或者与其他行业知名品牌合作关系的拓展情况，发行人是否具备持续开发新产品或开拓新客户资源的能力；（4）结合发行人所处行业的市场前景、竞争对手、营销策略及自身竞争优势等情况，说明与迪卡侬业务合作是否具有稳定性及可持续性，相关风险因素是否充分披露。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

　　2、2016年至2018年，发行人营业收入逐年增加但涨幅较小，净利润、经营活动产生的现金流量净额同比均有所下滑。请发行人代表：（1）说明2016年至2018年营业利润、经营活动产生的现金流量净额持续下滑的主要原因；（2）说明发行人对郎溪远华的业务整合计划，截至目前的整合进展，整合中是否存在实质性障碍或潜在纠纷，实现预期协同生产目的的主要措施及有效性；（3）说明收购郎溪远华后，发行人产能受限问题是否已有效解决，预计2019年取得除迪卡侬以外其他客户的订单及同比变化情况；（4）结合原材料价格变动趋势、主要产品销售单价、在手订单及产品结构等因素，说明导致发行人经营业绩下滑的主要因素是否消除，是否将对发行人未来持续盈利能力产生重大不利影响。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

　　3、发行人报告期内存在委外加工的情形。请发行人代表说明：（1）外协厂商的选择标准、管理制度及执行情况；外协厂商与发行人、实际控制人、发行人董监高、核心技术人员及其他关联方之间是否存在关联关系；（2）外协加工费定价是否公允，不同外协厂商针对同一工序或订单是否存在显著差异及原因；各期委托加工费与同期生产、销售情况是否具备合理的匹配关系；（3）外协厂商是否具备相关资质，发行人是否存在通过将高污染生产环节转移至外协厂商，从而规避环保要求的情形。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。