亿达中国百亿短债面临考验

　　导读

　　亿达中国也曾风光无两，与万达并称“大连地产双达”，实控人更是在资本市场鼎鼎大名。

　　如今，5285.4万美元债券违约，流动负债超货币资金27倍，盈利能力大幅下滑，亿达中国未到期的3只债券还安全吗？

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　　5285万美元优先票据违约

　　4月23日，亿达中国控股有限公司（下称“亿达中国”，3639.HK）公告称，公司5285.4万美元中期票据于4月19日（节假日顺延至4月20日）到期未能偿付构成违约。

　　不过，公司表示在中国内地拥有足够的偿付资金，仍在安排离岸转账程序，预期将于4月24日或之前完成付款。

　　受票据违约的影响，亿达中国最多约98亿元的未偿付贷款触发提前赎回条款，有关贷款人可要求公司即时偿还贷款、利息及其它应计或未偿付款项。

　　值得注意的是，此次违约的5285.4万美元优先票据，是公司2017年发行的3亿美元优先票据中的一部分，票息6.95%，于今年4月19日到期。

　　此前为了缓解债务压力，公司将这只票据进行交换要约发行新票据。对此，国际三大评级机构将其视为折价交易，相当于违约。

　　据小债了解，选择交换要约和同意征求，通常是发行人在流动性紧张、无法按期偿还债券或者负债率较高时，所采用的一种调整负债结构的做法，旨在对现有债务再融资。

　　具体而言，亿达中国的交换要约及代价包括：发行2.25亿美元新票据；2224.31万美元现金代价；753.86万美元应计利息；替代新票据任何零碎金额的3860美元。

　　在上述要约完成后，公司2.47亿美元的票据被注销，发行的新票据利率高达10%，将于2022年3月27日到期。此次违约的本金5285.4万美元，正是当时完成交换要约后余下的未偿付金额。

　　除了已违约的中期票据，亿达中国的非直接全资附属公司