新湖期货：分析A股综合市场观点及投资参考_广州雅风文化传媒
三大原因预示大盘回调
正业科技(300410)：公司是OLED自动化设备和锂电池检测自动化设备标的，集银具有LCM和OLED模组自动化装配与检测能力、两者技术通用性强，OLED大规模替代LCM的过程对相关设备需求旺盛，而正业主业中具有锂电池内部极耳高精度自动检测的能力；同时公司也是锂电池原材料的供应商，去年收购江门拓联电子实现501万净利润后，一季报披露拟出资设立子公司江西正业，总投资额3,500万元从事高端功能膜材料的研发、生产、销售，布局“极耳+膜”锂电原材料。公司的估值到年底也有望降至合理区间，等待陆续超预期。
开山股份(300257)：致力于转型成为全球领先的可再生能源跨国企业，陆续公告投资印度尼西亚SMGP地热发电项目、匈牙利Turawell地热公司51%股权。
受光头中阳线的鼓舞，沪深三大指数继续全线飘红，主板和创业板顺利完成反弹接力棒的交接，创业板开始领涨，沪指则维持震荡走势。盘面上权重到题材的过度平稳，板块大面积飘红。在市场一片欣欣向荣的景象里也出现了半年来难得见到的一幕。
(3)天然气设备：长期看受益天然气占一次能源比例提升，重点推荐关注派思股份，关注厚普股份、中泰股份。
创力集团(603012)：继续坚定强烈推荐。我们认为目前市场尚未认识公司的真正价值，未来股价催化剂众多，公司基本面向好，继续推荐买入。
A股龙虎榜揭秘机构最青睐10股
三元电池能量密度、放电倍率方面的优势突出，安全性能方面的劣势可以依靠电池体系的其他材料以及电池管理系统来弥补，综合性能优异。今年1-4月三元锂电池在乘用车、客车和专用车中的搭载比例分别为40.1%、2.2%、52.4%，搭载量同比大幅度增长，增速分别达到344.0%、189.6%和579.9%，三元系锂电池市场出货量771.51MWh，增幅高达3.47倍，比例也提升到22.6%，国内知名整车厂如北汽、江淮、荣威的新车型已更换成三元电池。三元锂电池成为未来主流技术线的趋势已经得以确认。
生物发酵行业--寡头格局维持稳定，行业壁垒逐步提升：生物发酵行业具有高污染、高能耗、规模效应突出、行业政策监管严格等特点，“高污染行业监管不断趋严集中度提升”这一良性循环持续改业发展格局，逐步成为行业发展的隐性壁垒。同时由于原材料与能源在成本占比中超过80%。产能分布的地域选取与能源禀赋将对个体在行业内的竞争优势产生极大影响，逐步成为行业准入的显性壁垒。双重壁垒加业格局稳定。
创业板惊现一件蹊跷事！
截至7月12日秦皇岛5,500大卡山西优混动力煤价上涨4元至407元，涨幅扩大。秦皇岛库存290万吨，环比大幅下跌13%，跌至十年新低，港口库存大降主要由于调出量大于调入量。供应偏紧状态并没有因为旺季的到来而宽松，沿海煤炭货运指数连续4周上涨，本周上涨2.5%，锚地船舶数量35艘，比上周增加14艘，反映下游拉船积极性较高，补库存需求较高。电厂的需求指标本周表现一般，库存20天，环比减少1天，日耗量58万吨环比减少8.5%，库存1,206万吨环比增1.3%。目前电厂的库存比较适中，产地和港口库存明显偏低，而旺季将持续至8月，需求有环比走高的可能，而国际煤价也在上涨通道，且人民币贬值不利于煤炭进口。旺季电厂的补库存行为将对港口煤价形成较强支撑。随着库存的持续下降至十年新低，以及旺季因素，港口涨价的呼声再度高涨，神华再度下游装船，我们认为煤价继续上涨预期强烈，而淡季的到来还早，因此近期基本面仍将强势运行。st新集和中煤能源的半年报扭亏为盈，超预期，加重市场乐观情绪。尽管上半年供给侧国企推进不如预期，但加强中央对接下来工作的决心，近期中央反复强调坚定不移推进供给侧和国企，煤炭行业是重点标的，政策风偏暖。此外，国内外货币政策偏宽松也对板块形成利好支撑，而且煤炭板块在基金的配置不高。目前多重利好支撑下，我们认为板块有望继续走强。我们仍然继续重点推荐陕西煤业(动力煤龙头，动力煤涨价首选标的，关中亏损矿井的剥离会使得公司资产质量和盈利明显提升，优质环保低成本的动力煤未来发展趋势，将令公司的竞争优势和龙头地位更明显。流通市值低)；和西山煤电(煤种优质，行业地位高，弹性高，供给侧首选标的)。此外，重点推荐ST新集，半年报业绩扭亏为盈，超市场预期，此前它一直明显跑输板块，补涨机会明显。国企兼并重组概念股也可关注：中煤能源、中国神华、平庄能源、露天煤业、ST新集等。
重点推荐关注个股观点更新：
中级反弹行情在指数交替攀升中不断得到印证，市场人气也在不断聚集，最直观的表现就是对利好的迅速充分反映。每年必炒的中报行情在市场瞩目下火热来袭，各炒作不断。中报业绩超预期和高送转是炒作的重中之重。在选股上，我们需要立足中报，牢记题材+业绩双匹配的思，才能更好把握吃饭行情。今日这类炒作更是出现局部井喷：如高伟达半年报10送转22，，消息一出午后强势涨停；再如上海钢联半年报业绩扭亏为盈，同样放量拉板；又如蓝色光标、华神集团半年报业绩预增270%以上，早盘均强势涨停；
三是近期大涨的酿酒开始大跌，如果行情看好领涨板块应该是券商，但本轮券商走势不强，市场存在上攻高点的隐忧，不排除市场有筹码松动的可能，一旦大盘连续上攻乏力，后期大盘或将有较大级别的回调。
港口库存跌至十年新低，供给端控制依然较紧，电厂库存适中，需求一般。秦皇岛库存290万吨，环比大幅下跌13%，跌至十年新低，港口库存大降主要由于调出量大于调入量。供应偏紧状态并没有因为旺季的到来而宽松，调入量维持在之前的35万吨左右；而调出量超过40万吨，呈现增长态势。近期沿海煤炭货运指数连续4周上涨，本周上涨2.5%，锚地船舶数量35艘，比上周增加14艘，反映下游拉船积极性较高，补库存需求较高。电厂的需求指标表现没有港口火爆，本周表现一般，库存20天，环比减少1天，日耗量58万吨环比减少8.5%。目前电厂的库存比较适中，产地和港口库存明显偏低，而旺季将持续至8月，需求有环比走高的可能，而国际煤价也在上涨通道，且人民币贬值不利于煤炭进口。电厂的旺季补库存行为将对港口煤价形成较强支撑。
风险提示
惊现半年来罕见一幕主力新思凸显
机械行业周报：坚定推荐关注创力集团、正业科技、浙江鼎力、鼎汉技术
支撑评级的要点
浙江鼎力(603338)：租赁商好评如潮，融资租赁助力，未来3年有望保持40%高速增长。公司近日坚定加强融资租赁业务，有助于业务增长提高至40%，买入推荐。
各大指数普涨，大盘与创业板指数创阶段新高，更为娇人的是，深成指已突破了4月中旬的高点。所以，大盘4月13日高点3097点没什么疑问。深成指仍将会率先到达和冲上年线，创业板会紧随其后，大盘距离年线则还有近150点的距离，所以大盘还有很多可以被动补涨的一二线蓝筹要涨。
目前来看，大盘冲高回落，或将开始回调，原因：
三元电池出货量大幅增加将拉动三元正极材料与湿法隔膜的市场需求出现爆发式增长，预计今年三元正极材料的需求同比增长120.49%，湿法隔膜的需求同比增长104.15%。三元正极材料产能建设周期至少需要半年时间，而通过认证测试还需要半年至一年的时间，高镍三元正极的技术只有极少数厂商掌握。湿法隔膜领域，国内进度最快的企业刚从中试线向大批量生产过渡，产能建设及之后的调试、产能爬坡时间超过一年。国内的湿法隔膜的良品率为60%左右，而国外领先水平约为75%，仍然需要较长时间优化工艺。总体来看，动力三元正极材料与湿法隔膜的技术壁垒较高，而国内厂商多侧重磷酸铁锂线，在三元方面的技术、人才储备不足，产能慢，下半年供不应求的概率很大。
板块上，近期酿酒板块涨幅较大，开始大幅杀跌，金种子酒盘中跌停，酒鬼酒、水井坊、迎驾贡酒得胡均超过4%，对这个板块目前的炒作已经透支了其业绩增长，大家短期要注意回避；手游概念股午后集体走强，奥飞娱乐封涨停，美盛文化、顺网科技涨逾7%，神州泰岳、巨龙管业、游族网络全线大涨，目前大盘弱势，市场热点有转向题材股的可能，所以，对这些题材股，大家可以留意。
赖氨酸--产能加速去化，供给侧引领行业再平衡：赖氨酸产能急速去化，国内产能下降超过四分之一。下游需求稳定发展的前提下，行业供需结构有望迎来再平衡。
动力煤港口、产地煤价继续上涨，且涨幅扩大。截至7月12日秦皇岛5,500大卡山西优混动力煤价上涨4元至407元，涨幅扩大。产地动力煤普涨5%左右，涨幅较大。其他煤种稳定为主。
三元电池成为未来趋势，下半年供不应求概率大
上半年各省份电力体制加速落地，售电侧以广东省进度最快，今年省内直接交易电量420亿度，其中竞争交易电量140亿度。从广东省前3次交易结果来看，掌握客户渠道的售电公司的交易差价较高，购电价格平均下降0.135元，而售电价格只需下降0.03~0.04元，差价约达到0.1元。预计在电力总体供大于求的背景下，售电公司获得的价差能够较长时期维持高位。
本周核心推荐关注组合：创力集团、正业科技、浙江鼎力、鼎汉技术、康力电梯。
生猪饲养行业景气度下滑；豆粕价格大幅下跌。
中煤、ST新集半年报预盈，超预期，助推乐观情绪：ST新集是行业中盈利能力非常差的公司，16年上半年预告收入减少9%至23亿元，净利润由去年同期亏损9.1亿元增长至盈利3,816万元，超市场预期，主要原因是价格和销量上涨，以及节支降耗下煤炭成本下降。这将增加市场对于行业业绩的乐观预期。由于价格回升控制成本，中煤能源16年上半年净利润3.5亿到5.2亿元，而去年同期亏损9.6亿元。
7月13日龙虎榜中，24只个股出现了机构的身影，其中10只股票呈现机构净买入，14只股票呈现机构净卖出。当构净买入前三分别是奥飞娱乐、上海钢联、史丹利，机构资金流入净额分别是1.41亿元、0.83亿元、0.60亿元。此外，机构净卖出居前个股分别有金种子酒、金发拉比、东凌国际等。详情如下表所示。
新能源汽车保持快速增长，物流车销量同比增速最高
饲料价格上涨为氨基酸行业提供边际改善空间：我们认为饲料价格的持续上涨为氨基酸行业提供边际改善空间。猪周期的景气度持续，有望继续拉动饲料需求；饲料需求的持续改善叠加豆粕价格大幅上涨正在逐步养猪利润；饲料价格上涨倒逼市场参与者用赖氨酸代替豆粕，从而为氨基酸需求提供边际改善空间。在氨基酸行业供给端持续改观的背景下，需求的超预期向好有望加速行业景气度反转。
三元电池：国轩高科，澳洋顺昌、时代万恒；三元正极材料：当升科技；湿法隔膜：双杰电气、中材科技、德尔未来；电机电控与物流车运营：合康变频、科泰电源；充电桩：和顺电气、北巴传媒；电力体制与物联网：智光电气、炬华科技、金卡股份。
风险提示：估值、流动性风险；转型不成功的风险。
2016年中期电力设备与新能源行业投资策略：物流车与三元领衔新能源车，电改全面落地
操作上，前期我们一直大家逢低做多，目前获利应该非常丰厚，现在开始，大家适当谨慎，等待趋势明朗。
电力体制加速落地，市场交易电量迅速增长
所以，很多人慨叹于运气。运气的成分当然在股市也确实很重要，很多时，顺手时就一时顺，不顺手时半天也顺不过来，这种情况都是客观存在的。此时，持股享有突破时每个板块轮动中该有的个股利润，就是不二的做法。对于多数投资者来说，持股是最笨的也是唯一的最佳选择。目前，创业板已突破中期行情的转折点2273点，年线也已走平，下一越过年线就是大牛市了；而主板距离中期行情转折点还有300点之遥，所以在冲击年线前仍会有反复。
【数据宝】
综上，广州万隆认为，在3000点有效站稳后，市场显然将重心切换到了中小创为主的题材上，午后创业板指试探2300点更是在为挑战年线蓄势。在权重完成冲关大任后，市场似乎有意切换思做多题材股。虽然盘面上实现了平稳过度，并未出现严重的二八分化，但是赚钱效应也未完全激发出来，其中二线蓝筹对市场资金存在一定程度的分流效应。若要想吸引增量资金进场反弹行情能够持续下去，各资金间须形成合力齐捧一主线题材，如近期的AR热点，这一做多思将直接影响后市反弹空间。
新湖期货：分析A股综合市场观点及投资参考
苏氨酸--行业底部盘整，有望逐步向好：苏氨酸行业目前处于行业产能扩张末期，全球加速向中国转移，国内出口量逐年增加，进一步蚕食海外厂商市场。行业有望迎来逐步向好。
在连续两个交易日普涨后，市场出现分化或在所难免。在这样的行情下，一类股有基本面支撑，中报将交出满意答卷有望强者恒强，我们需继续重点关注，如业绩大幅增长，成长逻辑逐步清晰的锂电池板块，其明星股当升科技，股价自三月启动以来走出完美的五浪拉升行情，更于近期创历史新高。而一类股随着成长逻辑被渐渐证伪，中报业绩或大变脸，则会被各资金遗弃，深度回调在所难免。
而这正是市场锻炼人和人的地方。尽管以后的市场中，因为上市公司的质量不同，不可能会产生普涨普跌同一涨幅跌幅，但是，我们必须接受的是，市场的标本是近3000只，一定会产生轮动的情况。我们如果用投机的眼光去对待，那需要我们时刻去第一时间潜伏到马上要大涨的板块与个股，事实上，是没有任何人能每一次都潜伏到的，这样，势必会引发频繁的追涨杀跌之中。进而，在板块的轮动中和行情的推进中，连本身应该享有的跟随指数的个股补涨，也没能够享受到，行情就结束了。
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生物发酵行业2016年日常报告：下游边际改善空间打开，供给端持续向好，行业景气度有望改善
投资氛围偏暖：坚定不移推进供给侧、国内外货币政策宽松：尽管上半年供给侧国企推进不如预期，但加强中央对接下来工作的决心，近期中央反复强调坚定不移推进供给侧和国企，煤炭行业是重点标的，政策风偏暖。此外，国内外货币政策偏宽松也对板块形成利好支撑，而且煤炭板块在基金的配置不高。目前多重利好支撑下，我们认为板块有望继续走强。我们仍然继续重点推荐陕西煤业(动力煤龙头，动力煤涨价首选标的，关中亏损矿井的剥离会使得公司资产质量和盈利明显提升，优质环保低成本的动力煤未来发展趋势，将令公司的竞争优势和龙头地位更明显。流通市值低)；和西山煤电(煤种优质，行业地位高，弹性高，供给侧首选标的)。此外，重点推荐ST新集，半年报业绩扭亏为盈，超市场预期，此前它一直明显跑输板块，补涨机会明显。国企兼并重组概念股也可关注：中煤能源、中国神华、平庄能源、露天煤业、ST国投等。
昊志机电(300503)：中报业绩预测增长30-60%。公司的核心竞争力极强，稀缺性高，3D玻璃/3D陶瓷主题投资标的。康力电梯(002367)：增发在即，董事长已公告计划增持5,000-7,000万。目前估值仅20倍，安全边际。
上半年，新能源汽车销售17.0万辆，同比增长233.84%，环比表现比较平淡，出现了一定幅度的下滑，主要原因是上半年补核查的影响，国家补贴，尤其是新能源商用车的补贴没有明确，地方补贴出台的时间也较晚，影响了厂商出货与客户消费的意愿。预计全年新能源汽车销量达57万辆，同比增加约50%，2016年新能源汽车产销量的同比增速相较于2015年的393%，有较大幅度的下滑。其中物流车增速最高，达到88%。
重点细分行业：
生物发酵行业景气度有望持续改善：我们看好未来国内以赖氨酸为代表的氨基酸行业的景气度回升。一方面，行业供给端格局逐步改善：赖氨酸产能加速去化；苏氨酸进入产能扩张周期末端；味精行业不会再有新进入者。另一方面，生猪饲养周期景气度持续叠加豆粕价格上涨，为氨基酸下游需求提供边际改善量，并有望直接提振行业景气度。
三元正极材料与湿法隔膜的产能成为瓶颈的可能性大
大盘在外围股市普遍上涨的带动下，两市大盘小幅高开，随后券商拉升带动大盘走完第一波；下午地产拉升，万科走强，中国联通参与，带动大盘突破上午的高点，至发稿时，沪市以上涨7个点报收，盘面上，两市大盘普涨，电信运营、文化传媒、网络游戏、虚拟现实、互联网、苹果概念、4G概念等板块涨幅靠前；酿酒、奢饰品、煤炭、黄金概念、外资背景、食品饮料等板块跌幅靠前；两市近40只个股涨停，2只个股跌停，创业板上涨近2%。
早盘分析说“海牙法庭公布南海仲裁结果，大盘对此已经有提前消化，对大盘影响不大，军工股也已经提前反应，今天冲高一下，可能就要开始回调，大家不要追军工股！关注券商、银行、保险这三个板块的动态，只要它们能启动，大盘将有望上攻3080点附近的压力位，否则，大盘在3080点附近回落的概率较大”。结果，军工股早盘冲高回落，券商也是冲高回落，最终大盘上攻接近3080点附近而回落的走势符合我们的分析。
李总在中欧峰会间隙中表示中国经济基本持稳，并暗示，二季度经济增速或接近一季度的6.7%。他同时表示，中国经济有很大弹性，在第二季度维持了稳定增长势头。中国能够通过持续、和创新实现增长目标。中国能够实现至少6.5%增长率的年度目标。因此，当前经济上没有太大的担忧。人民币汇率上隐忧也不大。南海仲裁闹剧上，联合国也表示“南海仲裁庭和我们没有任何关系”。所以，后期，将会陆续在融资逐步放宽、中长线资金入市、货币政策宽松的情况下，市场开始穿越熊牛，迎来一段好日子。
关注梅花生物：公司是当今世界上最大的味精生产企业之一，也是国内最大的氨基酸生产企业。目前已经形成包括味精、酱油等调味类产品，苏氨酸、赖氨酸、色氨酸、谷氨酰胺、脯氨酸、异亮氨酸、缬氨酸等氨基酸类产品。其中公司赖氨酸产能36万吨/年，苏氨酸产能15万吨/年(7万吨产能在建)以及味精产能70万吨/年。公司对于以上三种产品均具有的业绩弹性，价格每上涨1000元，分别增厚EPS0.08元、0.05元以及0.16元。
(7)3C自动化：手机领域技术更新迭代快，明后年3D玻璃和OLED将成为市场热点。
【机构荐股】
一是大盘创出近期反弹新高，分时图上的顶已经传递到了日线上，大盘应该有日线级别的回调；
味精--行业集中度高度集中，景气度向好值得期待：目前国内味精产业CR3超过80%，且行业不会再有新进入者，行业高度集中。下游需求稳定提升的背景下，行业景气度回升值得期待。
动力煤再次涨价预期强烈：随着库存的持续下降至十年新低，以及旺季因素，港口涨价的呼声再度高涨，神华再度下游装船，据秦皇岛煤炭网，神华对本月已完成的计划不再给予额外货量，甚至月内计划内的货量也极有可能接不下了。我们认为煤价继续上涨预期强烈，而淡季的到来还早，因此近期基本面仍将强势运行。
鼎汉技术(300011)：签订沈阳铁局《接触网悬挂状态检查监测装置4C物资采购合同》1,043万元，是公司车载安全检测产品单个项目千万级订单的首次突破。
(4)铁设备：铁投资向地铁和城铁倾斜，推荐康尼机电、鼎汉、永贵。
(1)高空作业平台：行业起步阶段，中联放弃海外收购缓解浙江鼎力竞争压力，鼎力自身设立融资租赁公司助力产品销售。(2)工业基础件：重点推荐关注昊志机电。对比国内工业基础件公司中泰股份、昊志机电、恒立油缸、日机密封、恒锋工具，昊志机电的业务有望迎来高速增长，而中泰股份、日机密封、恒锋工具存在外延扩张需求。
机械行业观点：传统机械细分行业中，仅铁设备、电梯等订单较好，而工程机械、煤炭机械、重型机械、油田服务等细分行业业绩有可能低于预期。在新兴产业带动机械设备领域，根据乘联会数据统计，2016年6月新能源乘用车销量达3.4万辆，同比增长163%，环比5月增长30%，锂电池自动化生产及设备供应将维持高景气度；电子消费领域技术更新迭代且更新周期缩短，3C自动化设备市场前景乐观。
(5)锂电设备：行业高景气度持续，赢合科技拟收购东莞雅康增强产品线竞争力，重点推荐关注赢合科技、创力集团、正业科技。
(6)智能立体车库：行业刚需，但用地问题和配套政策还难以解决，目前五洋科技收购的伟创等主要目标市场在医院、酒店、机关、办公楼等有自己用地的企事业单位，而东杰智能正在走一条跑马圈地的策略。
自1月6号指数熔断后，创业板失守年线，在其后半年多的时间里在1850点到2300点间远离年线弱势震荡。而自6月24号市场展开反弹后，创业板指数接连站上60日线、半年线，今日午后更是一度逼近2300点，离年线2315点仅一步之遥，这是创业板近半年来首次向年线这一牛熊分界线最接近的一次挑战，意味着即将对这一阵地发起进攻，其意义重大，不仅有力还击了市场一直存在的对下半年反弹行情的猜测与质疑，更为接下来的反弹了更宽广的空间。
二是大盘接近前期高点3098，这附近压力较大，大盘应该要反复调整消化，后期再择机上攻；
煤炭行业周报：多重利好助推板块强势运行
7月13日龙虎榜机构资金参与个股一览
当然，各大指数纷纷突破之际，投资者可能心理还不痛快，因为前面大盘靠供给侧与贵金属拉动了指数而不涨个股，现在创业板指数又在以上海钢联为代表的权重指数拉抬下上涨而个股还是没怎么涨。我们看到，上涨3%以上的个股才250只，在上涨的心理预期中，投资者对仅仅红个盘甚至还有800只个股是收绿的心理是不可接受的。
创业板出现一件蹊跷事，不仅仅是深交所把ST欣泰的停牌结束时间设置错了，而是为何今天又成交了3821亿。昨天此股成交了4008亿，事后有机构主动出来说是有人发消息，将此股当成新股忽悠投资者申购，但今天还有人申购？肯定不会。那说明真有人认为值得“投资”？这就很蹊跷了，后面预计还有更重磅的会出来。
69511486（股指期货群）158968638（黄金群） 145930167（钢铁群） 42941643（铜-铝1）186750572（铜-铝2） 81840197(豆类棕榈油)
