中康资讯郭晓云：医疗健康产业升级转型已成定势 行业将催生新机遇

　　8月14日，中康资讯产业资本研究中心总经理郭晓云在博鳌西普会上发表讲话，详解医疗健康市场结构变化与产业投资机会。其预计，医疗健康市场仍将维持稳步增长的趋势，但随着控费政策的推进，泡沫将被压缩，高速增长将难以继续。不过，在新中产消费升级及民营资本涌入的双轮驱动下，中国医疗健康产业的升级转型已成定势，未来将由价格驱动、营销驱动向品质驱动、成本驱动、疗效驱动转变。

　　受人口增长、居民收入增加、老龄化等因素影响，国内医疗健康需求日益增长，医疗健康市场发生了翻天覆地的变化，商业模式创新与产业融合也在不断加速。据预计，2020年中国大健康产业市场规模将达到10万亿元，已经成为新风口。郭晓云判断，未来十年，医疗健康市场还将维持稳步增长的趋势。

　　从供需关系的角度分析，一方面，随着社会老龄化的进一步加剧，人均可支配收入的稳步提升，对健康的需求得以充分释放；另一方面，医药科技、生物科技、智能化等技术的发展，推动健康产业供给侧产品及服务的大幅提升，使更多的健康需求得以满足。

　　不过，随着控费政策的推进，医疗健康市场泡沫将被压缩，高速增长将难以继续，增速将逐步下降。目前，主要的影响因素有三：一是医保控费政策，包括带量采购、DRGs等，支付改革、医药分家的逐步推进，费用下降效果显著。二是公立医院改革政策，新绩效考核推进医改落地，大量使用仿制药替代原研药，零加成和药占比考核等措施，降低医保的损耗。三是健康管理战略的实施，随着“防病优于治病”的理念深入推进，将为未来节约大量的医疗成本。

　　受医改控费降价政策的影响，近三年中国药品终端市场增速逐年下降，2019年增速预计降至4%，其中城市等级医院和县域等级医院受医改政策影响明显，预计增长率仅为1.8%和1.3%。非处方药预计增长率为4.4%。

　　与2018年相比，各大终端中仅农村基层和城市基层两大终端市场保持上升趋势；处方药预计增长率为2.7%。与2018年相比，各大终端各增速均出现下滑。不过，郭晓云认为，受益于老龄化、消费升级、供给侧改革的影响，市场规模会保持增长趋势。

　　近年来，创新药受到政策大力支持，已呈现出“审评快、上市快、上量快”的趋势。郭晓云认为，未来创新药将成为市场增长的主要驱动力量。

　　数据显示，2018年，药审中心受理1类创新药注册申请共264个品种，较2017年增长了21%。其中，受理1类创新药的新药临床试验（IND）申请239个品种，较2017年增长了15%；受理1类创新药的新药上市申请（NDA）25个品种，较2017年增长了150%。

　　从细分领域看，生物制品由于疫苗和生长激素行业维持快速增长，血制品行业有所改善，在2019年增速为3.0%，相对于2018年有所提升。创新研发以抗肿瘤为聚焦领域，生物制药是重点发力领域。郭晓云建议，投资需要关注靶点明确，有分子标志物的创新产品。

　　近年来，医改设法控制仿制药价，为创新药腾笼。仿制药替代原研药、压缩仿制药虚高的价格、进口的仿制药参与招投标竞争等措施，可从结构上降低药价。以往，仿制药毛利率和价格高企，在医改的影响下，仿制药的毛利率和价格将大幅下降，回归理性水平。

　　近年来，我国健康险保费规模快速增长：2010年我国健康险保费仅为677.47亿元，到2018年已经增长到5448.13亿元，占全国保险业保费总收入的14.33%，同比增长达24.12%，是增速最快的险种, 是行业保费收入增速的6.15倍。

　　伴随着人民生活水平的迅速提升，新一轮消费升级一触即发。在追求物质升级之后，新中产阶层的消费开始回归理性，注重个验，为高端品质和优质服务付费。与此同时，大健康产业这块万亿规模的蛋糕，也引来了大量民营资本的竞相追逐。

　　在新中产消费升级及民营资本涌入的双轮驱动下，中国医疗健康产业的升级转型已成定势，未来将由价格驱动、营销驱动向品质驱动、成本驱动、疗效驱动转变。另外，医疗健康行业的升级，商业保险作为医保的良好补充，将迎来发展新机遇。返回搜狐，查看更多