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正荣地产:恳请投资人给予1年时间强化现金流不排除项目转让

来源：互联网
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2022-02-25
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2月23日，正荣地产召开投资者电话会，正荣地产董事长黄仙枝、执行董事兼副董事长刘伟亮、执行董事兼CFO陈伟健、副总裁李洋、财务负责人康弘等参加会议。

管理层表示，目前公司无法如期偿还期间到期的债务，希望对2022年内到期的美元债本金进行展期，缓解大量债务到期，解决现金流缺口问题，给予公司一年时间逐步强化经营性现金流，届时外部环境逐步回暖，预计公司现金流能够修复，债务问题能够妥善解决。

多重原因导致展期

黄仙枝表示，2021年对整个中国地产行业来说都非常艰难，外部经营环境发生了重大变化，公司和其他同行都面临着前所未有的困难，而且困难来得很突然，无法提前准备应对，使大家措手不及。

全面收紧的监管政策严重影响了公司的销售和回款。2021年下半年以来，销售几乎每个月都在下降，今年1月相比去年同期下跌约30%。虽然公司采取了各种措施减少开支，推进资产处置，然而未能止住经营现金流大幅衰减的趋势。

与此同时，境内外融资和再融资逐步停滞。去年四季度公司已无法在公开市场上再投资，但另一方面，债务到期和项目交付接踵而来，春节前后支付高峰使流动性压力进一步加紧。

根据正荣公布的数据，2月初，正荣可动用资金占到总资金约5%，受限比例高达95%。目前的方案已经是公司能够拿出来的最好方案，恳请各位投资人能够理解。

刘伟亮指出，正荣这两个月融资的净流出加剧，比去年年底的计划落空20个亿。其中，1月份还款接近55个亿，但仅融资14个亿，净流出严重。销售不达预期，前两个月整体销售不及预期，这与行业基本情况保持一致，1月份全口径销售额较同期下降约30%。目前，项目公司今年1月、2月每个月能够回流到资金总部的不到两个亿。因此，在融资渠道依然关闭的情况下，今年即将到期的公开债，难以实现正常偿还。

黄仙枝表示，公司希望得到广大投资人的理解，能够在非常时期同舟共济，共同度过难关。

希望给予一年宽限时间

正荣管理层表示，公司进行了各方面的努力，还是没有办法弥补现金流和到期债务之间的巨大缺口，希望通过债务展期争取一年时间的稳定经营，恢复流动性。

黄仙枝表示，“我们希望广大债权人能够理解公司当前的处境，给我们一年的时间，让我们来强化经营和资产处置，回收现金流，同时迎接政策的好转。在发展中妥善解决整个债务问题，这也符合各位债权人的长期利益。”

正荣方面计划对境外美元债进行交换要约以及同意征求，还计划与其他境外债包括ABS和银行贷款债权人协商达成类似展期安排。

刘伟亮表示，如果目前的政策环境能持续下去，尤其是在合理范围内对融资管控放松，能够很好地帮助到公司稳定2022年整个经营局面。

康弘表示，如果金融机构能够在还款端给予适当弹性，在当前的环境下，有利于缓解短期集中还款的压力，项目层面有更多时间争取销售回款，回笼资金，有助于整个现金流的稳定。

业内人士告诉记者，正荣要求展期一年，如果同意展期就不算违约。但现在很多问题是公司层面解决不了的，只能看大环境而定。目前来看，大环境房地产政策还是呈边际放松状态。

不排除项目转让

正荣管理层表示，截至2月初，预计剩余权益货值1300亿元以上，基本上分布在南京、苏州、福州等核心省会城市。

目前正荣还有近100亿元自持物业，按照公允价值的净值大概在40亿-50亿元之间。陈伟健表示，公司预计流动性紧张局面在短期内不会有明显好转，但在建项目正在有序开工，安排进场施工，目前已经超过70个项目进入到了复工状态，公司整体运营情况稳定。

目前正荣方面已经梳理了一批合作项目和投资性物业。合作项目主要是与合作方以及国央企进行洽谈股权转让事宜，预计上半年可以完成30亿-40亿元左右规模的资产盘活处置。